최근 미국 주식시장에서 하루 안에 만기가 끝나는 초단기 옵션 거래가 크게 증가하고 있습니다.
당일 만기 옵션의 급증
S&P500 지수와 연결된 옵션 거래 중 약 60%가 당일 만기 옵션으로 이루어지고 있습니다. 이러한 초단기 옵션은 0DTE라고 불리며, 하루 안에 시작과 끝이 모두 이루어지는 특징을 가지고 있습니다.
변동성 지수는 안정적이지만
최근 미국의 주요 3대 지수인 S&P500, 나스닥, 다우존스 지수가 모두 역대 최고치를 경신했습니다. 같은 시점에 시장 변동성을 나타내는 VIX 지수는 15.32를 기록하며 약 4개월 만에 최저 수준까지 떨어졌습니다.
일반적으로 VIX가 15 근처에 있으면 시장이 안정적이고 투자자들이 불안감을 느끼지 않는 상태로 봅니다.
숨겨진 위험 요소
하지만 전문가들은 겉보기와 달리 장중에 옵션 헤지를 위한 대량의 선물 매매가 발생하면서 주가에 예상치 못한 충격을 줄 수 있다고 경고합니다. 특히 옵션 매도형 상품과 레버리지를 활용한 상장지수펀드의 성장이 잠재적 시장 불안 요인으로 지적되고 있습니다.